欢迎光临江苏星源电站冶金设备制造有限公司官方网站!
中文  |  ENGLISH
  • 联系我们
  • 咨询热线:
  • 0523-84310310
  • 邮箱:
  • jsxingyuan@163.com
  • 地址:
  • 江苏省靖江市新桥利工路28号

煤炭市场前三季度运行情况分析

2018-07-09

一、原煤产量整体保持增长势头 三季度明显回落


    由于前几年煤炭市场持续繁荣,煤炭行业固定资产投资连续保持快速增长势头,再加上近年来煤炭资源整合之后,资源整合矿井产能陆续释放,今年前三季度,内蒙古、山西和陕西等煤炭主产区原煤产量继续保持增长势头。但是,由于6月份之后煤价急剧下跌,市场需求疲软,部分煤矿,特别是地方煤矿不得不限产减产,原煤产量受到较大影响,主产区原煤产量也快速由升转降,累计增速快速回落。


    来自各地煤炭监管部门的数据显示,1-9月份,内蒙古、山西和陕西分别完成原煤产量74200万吨、67200万吨(估计数)和32970万吨,较去年同期分别增长3.1%、6.1%和10.4%,较1-6月份增速相比,分别回落6.5个百分点、10个百分点和2.2个百分点。


    由于内蒙古、山西和陕西三省区占全国原煤产量的比重不断提升,以上三省区原煤产量增长放缓也将导致全国原煤产量增速回落。中国煤炭工业协会数据显示,全国原煤产量同比增速已经由1-6月份的7.1%,降至1-7月份的6.2%,1-8月份进一步降至4.9%.考虑到9月份以上三省区原煤产量同比已经全部由升转降,1-9月份全国原煤产量增速势必进一步下降至4%以下。


二、煤炭进口总体大幅增长 三季度急剧回落


    今年以来,国际煤炭市场供求形势宽松,煤价震荡下行后持续低位震荡调整,从资源和价格两方面为我国煤炭进口保持高位运行奠定了基础,我国煤炭进口量总体大幅增长。海关数据显示,1-8月份,我国累计实现煤炭进口18452万吨,同比增长46.3%。


    今年以来我国煤炭进口量总体大幅增长,但也不能忽视7月份以来煤炭进口量显著回落、同比增速快速下滑甚至由升转降的事实。由于6月份以来国内煤价急剧回落,部分贸易商出现巨额亏损,部分进口合同被终止执行,7、8月份煤炭进口量连续回落。数据显示,我国煤炭进口量由6月份的2719万吨,下降至7月份的2427万吨,到8月份进一步下降至2044万吨,进口同比增幅由6月份的58.5%骤降至7月份的14.2%,8月份转为同比下降0.7%。考虑到9月份煤炭进口量同比尚难实现明显增长,整个第三季度煤炭进口量同比增幅将不足5%,这与1-6月份65.9%的同比增幅相比,回调态势不可谓不剧烈。


    三季度煤炭进口量的急剧回落,在一定程度上改善了前期沿海煤炭市场供求失衡局面,进而协助国内煤价逐步止跌企稳,并小幅回升。


三、煤炭需求延续疲软态势


    由于经济增长放慢,主要高耗能产品需求增长放缓,今年以来煤炭需求整体延续疲软态势。


    首先,发电用煤需求乏力。一方面由于经济增长放慢,全社会用电需求增长乏力,发电总量增速显著回落。1-9月份,累计完成发电量35834亿千瓦时,同比增长3.6%,其中,7、8、9月份同比分别仅增长2.1%、2.7%和1.5%。另一方面,由于近年来水形势较好,水电发电量快速增长。1-8月份水电发电量累计同比增长20.6%,其中7、8月份分别增长33.9%和47.9%,9月份同比增幅预计仍在40%以上。受以上两方面因素影响,1-8月份,全国火电发电量同比仅增长0.65%,从4月份开始,单月火电发电量更是连续5个月同比下降,而且降幅呈逐步扩大之势。由于9月份火电发电量仍将同比下降,1-9月份累计火电发电量甚至可能会由升转降。再考虑到火电燃煤效率的提高,今年1-9月份发电耗煤量将呈下降态势。


    其次,冶金用煤需求同样疲软。由于固定资产投资增速放缓,工业生产增速明显下滑,今年以来钢材需求增长乏力,生铁、粗钢产量增速显著回落。1-9月份,全国累计完成生铁、粗钢产量50278万吨和54234万吨,同比仅分别增长2.7%和1.7%,较去年同期分别回落7.7个百分点和9.0个百分点,与今年1-6月份增速相比,分别小幅回落0.2个百分点和0.1个百分点。这说明三季度生铁、粗钢产量增长速度进一步放缓。如果考虑到煤耗水平的下降,今年1-9月份冶金用煤需求即便增长,增幅也会非常低,而三季度冶金用煤需求同比下降的可能性很大。


    再次,建材用煤需求也大幅放缓。受固定资产投资放缓,尤其是房地产投资放缓等因素影响,今年以来水泥、平板玻璃产量增速也显著回落。1-9月份,全国累计完成水泥产量159124万吨,同比增长6.7%,较去年同期回落11.4个百分点,平板玻璃产量甚至由去年同期的增长近18%转为下降近4%。由于建材产量增速大幅回落,甚至由升转降,建材行业用煤需求也大幅放缓。


    最后,化肥行业用煤需求相对较好。一方面受益于粮食价格不断上涨,农民种粮积极性提高,国内农业用肥需求整体增加;另一方面,国际市场尿素价格整体较高,5月份以来,我国尿素出口连续保持快速增长势头,今年以来,合成氨、尿素产量双双较快增长。数据显示,1-8月份,合成氨、尿素产量分别同比增长7.2%和14.5%,较去年同期分别高出3.4个百分点和14.2个百分点,化肥行业用煤需求相对较好。值得注意的是,由于合成氨增量更多的集中在内蒙古和陕西等地,而这些地方新建合成氨、尿素装置多以烟煤为原料,所以尽管合成氨、尿素产量增长较快,但无烟块煤需求并未出现显著增长,或者说无烟块煤需求增幅远小于合成氨产量增幅。


四、三季度上游煤炭库存有所回落 各环节库存整体仍处较高水平


    三季度煤炭产量和进口量增速快速回落,甚至同比由增转降,煤炭供应得到一定控制,但是,由于煤炭需求持续疲软,实际需求情况非但没有明显好转,甚至还有所恶化,所以只是新增煤炭资源量和需求量逐渐得以匹配,前期各个环节高企的煤炭库存只能是高位慢慢回落,库存整体仍处较高水平。


    首先,国有重点煤矿库存逐步回落,但整体仍处较高水平。数据显示,7月末,全国国有重点煤矿煤炭库存一度攀升至4555万吨的历史高位,8月末小幅回落至4433万吨。由于9月份原煤产量下降,下游用户采购积极性回升,9月末国有重点煤矿库存势必将进一步回落。由于实际需求疲软,无论如何回落,预计与去年9月末的2287万吨相比,仍要高出不少。


    其次,环渤海发运港煤炭库存有所回落,但较去年同期仍然高出不少,下游主要接卸港煤炭库存持续处于高位。9月末,秦皇岛港、京唐港和国投曹妃甸港煤炭库存分别为608万吨、334万吨和303万吨,较6月末分别减少255万吨、215万吨和增加9万吨,分别下降29.6%、39.2%和增长3.1%.虽然三季度有所回落,但以上三港煤炭库存较去年同期仍分别增长33.8%、45.2%和109.0%。另有数据显示,9月末,广州港和宁波港煤炭库存分别为287万吨和115万吨,前者与6月末基本持平,后者则增加30万吨以上,增幅超过40%,与去年同期相比,前者增长近40%,后者增幅超过50%。


    最后,重点电厂煤炭库存始终处于高位。数据显示,9月末全国重点电厂煤炭库存9032万吨,较6月末减少93万吨,小幅下降1.0%,平均可用天数达29天,较6月末增加2天;与去年同期相比,库存量增加2670万吨,增长41.4%,平均可用天数增加12天。


五、煤价继续回调后逐步止跌企稳甚至小幅回升


    虽然煤炭需求依然疲软,但在煤炭产量和进口量双双快速回落之后,煤炭市场供求暂时趋于动态平衡。受此影响,进入三季度,煤价在继续经历了一段时间回调后逐步止跌企稳,部分地区、部分煤种价格甚至出现小幅回升。


    首先,动力煤价格逐步止跌企稳,9月末出现小幅回升。由于需求疲软,库存高企,进入7月份之后全国动力煤价格整体继续回调,8月份,环渤海5500大卡动力煤平均价格最低降至626元/吨,与6月末相比,每吨下降76元,降幅达10.8%。8月份,大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价最低降至440元/吨,与6月末相比,每吨下降110元,降幅达20%。之后,由于原煤产量下降,进口回落,用煤企业采购增加,煤价逐步止跌回升。9月末,环渤海5500大卡动力煤平均价格已经回升至635元/吨,较8月份低点每吨上涨9元,涨幅为1.4%.9月份,山西、内蒙部分地区动力煤坑口价每吨也有5-10元不等的上涨。


    其次,炼焦煤价格逐步止跌企稳,后期局部地区焦煤价格小幅回升。由于需求疲软,产量增长相对较快,进入7月份之后,国内焦煤价格继续回调。9月份,山西柳林4号焦煤和霍州肥煤价格最低均降至700元/吨,与6月末相比,每吨分别下降180元和260元,降幅分别为20.5%和27.1%.进入9月份,由于原煤产量明显回落,同时,中央出台了一系列经济刺激措施,钢材市场得到明显提振,焦煤采购需求明显好转,受供求两方面支撑,焦煤价格整体止跌企稳,唐山等部分地区出现小幅回升。


    最后,无烟块煤价格也逐步止跌企稳。虽然合成氨、尿素产量保持较快增长势头,但由于新增产能原料更多使用烟煤,无烟块煤需求与合成氨产量增长并不同步,需求对价格的支撑并不是特别强。同时,煤炭价格整体走弱的大环境也在一定程度上拖累了无烟块煤价格,导致无烟块煤价格整体走低。9月份,山西晋城、山西阳泉无烟中块坑口含税价最低分别降至1020元/吨和1000元/吨,较6月末分别下降100元和80元,降幅分别为9.5%和7.4%.河南焦作、河南永成、贵州安顺、宁夏石嘴山等其他主产区无烟块煤价格降幅也基本相当。9月中旬之后,由于煤炭产量回落,国内煤价整体趋稳,无烟块煤价格也基本趋于平稳。